APPARIEMENT DE L’ACTIF ET DU PASSIF D’UN ASSUREUR VIE PAR L’UTILISATION DE PRODUITS DÉRIVÉS

Résumé

Un des principaux risques supportés par les assureurs est celui de la variation des taux d’intérêt. La théorie financière affirme que l’utilisation de produits dérivés devrait permettre de couvrir à meilleur coût ce risque comparativement aux obligations traditionnellement utilisées à cette fin. Cet article compare donc l’appariement des durées de la ligne d’affaires principale d’un important assureur vie canadien à l’aide de contrats à terme contre l’appariement traditionnel.

Mots-clés :

• Produit dérivé,
• assureur,
• obligation,
• appariement,
• couverture

Abstract

The interest rate risk is one of the most important risk that an insurer must bear. The financial theory asserts that the use of derivative instruments should hedge this risk at a better cost than the bonds usually used to this end. This study compares the duration matching of the principal line of business of one important Canadian insurer with futures to the usual matching with bonds.

Keywords:

• Future,
• insurer,
• bond,
• matching,
• hedging