ADVANCED RISK FINANCE

Abstract

In this paper we will look at a number of typical cases in order to introduce some Advanced Risk Financing (ARF) concepts. This includes a review of the evolution of ARF products from early techniques, where ARF practitioners are interested in alternative ways of funding traditional risk exposures, to the latest more sophisticated products, where corporations seek to achieve efficiencies through holistic risk financing approaches. We will discuss how, within the past few years, insurance and other financial techniques have converged, allowing insurance markets to assume risks that are normally laid off in the derivative or capital markets. Finally, we will discuss when and where these advanced applications make sense.

Résumé

Cet article fait un tour d’horizon des derniers développements dans le domaine de Financement Avancé du Risque (FAR). Il examine l’évolution des produits FAR en partant des premières techniques, où le but était de trouver de nouvelles manières pour subventionner des expositions à des risques traditionnels, et en allant jusqu’aux derniers produits plus sophistiqués, où le but est de rendre le financement plus complet tout en diminuant les coûts (quelques exemples illustrant des concepts principaux sont inclus). Des lignes directrices sur l’application de ces nouvelles techniques de FAR sont présentées à la fin.