CORPORATE INSURANCE: COMPETITION FROM CAPITAL MARKETS AND FINANCIAL INSTITUTIONS

Abstract

Traditionally, the term "risk management" has been used to refer to the management of the downside risk that is usually associated with insurance. During the 1960's and 1970's, it became popular for corporate insurance buyers to frame the insurance decision as part of a wider process of managing risk. Many financial instruments have then emerged. The success of insurers in staving off competition from capital markets will rest on how effectively they reduce transaction costs. Certainly, unboundling allows insurers to target firms according to their particular needs. For firms that are large and publicly traded, the risk reduction offered by insurance is modest and expensive and the ancillary services provided by insurers are of limited value. However, there is a large demand for conventional insurance products from small firms, for whom the hedging and ancillary services of insurance will continue to be of value.

Keywords:

• Corporate insurance,
• capital markets,
• financial institution,
• transactions coasts

Résumé

Traditionnellement, le terme « gestion des risques » a été limité aux risques couverts par l’assurance. Durant les années 1960 et 1970, il est devenu populaire, pour les responsables de portefeuille d’assurances, d’analyser les décisions d’assurance comme faisant partie d’un processus de gestion des risques plus large. Plusieurs instruments financiers ont été développés durant la même période. Le succès des assureurs contre la concurrence des marchés financiers est intimement lié à leur efficacité à réduire les coûts de transaction. Les assureurs se doivent de cibler les entreprises selon leurs besoins particuliers. Pour les grandes entreprises ayant des portefeuilles publics, la réduction des risques offerte par les assureurs est faible et coûteuse et les services spécialisés offerts par les assureurs sont de valeur limitée. Par contre, il existe une grande demande pour les assurances traditionnelles dédiées aux petites entreprises, pour lesquelles les possibilités de diversification des risques sont plus faibles et les services spécialisés des assureurs continuent d’avoir une valeur positive.

Mots-clés :

• Assurance d’entreprise,
• marchés financiers,
• institutions financières,
• coûts de transaction