Abstracts
Résumé
Le capital immatériel a pris une importance croissante dans de nombreuses entreprises, mais les règles comptables ne permettent généralement pas de faire figurer ses composantes dans les états financiers publiés en fin d’année. Cet article se focalise sur les conséquences de la normalisation comptable actuelle sur l’évaluation des entreprises. Il discute également du rôle des informations extra comptables sur les actifs immatériels, divulguées volontairement par les entreprises pour aider les investisseurs à évaluer les entreprises. Enfin, le rôle des analystes financiers est évoqué : leur expertise devient essentielle pour apprécier l’impact du capital immatériel sur le devenir des entreprises et, par conséquent sur leur valeur.
Mots-clés :
- capital immatériel,
- évaluation,
- règles comptables,
- divulgations volontaires,
- analystes financiers
Abstract
Intangibles have become more important in many companies, but the accounting standards do not generally allow their recognition in the financial statements released at the end of the year. This article focuses on the consequences of the current accounting standards on companies’ valuation. It also discusses the role of non-financial information about intangibles, disclosed voluntarily in order to help investors to value companies. Finally, the role of financial analysts is analysed : their expertise becomes essential to estimate the impact of intangibles on the future of companies and, consequently on their value.
Keywords:
- intangibles,
- valuation,
- accounting standards,
- voluntary disclosure,
- financial analysts
Resumen
En muchas empresas, el peso y el crecimiento del capital inmaterial son importantes, pero las reglas contables generalmente no permiten incluir estos elementos en el balance divulgado al final del año. El artículo se centra en las consecuencias de la normalitividad contable vigente sobre la evaluación de las empresas. También se analiza el papel de las informaciones extra contables, divulgadas voluntariamente para tratar de informar a los inversores acerca de la existencia de elementos de capital immatériel claves, en el proceso de evaluación de las empresas. Finalmente, se menciona el papel de los analistas financieros : su experiencia se convierte en esencial para evaluar el impacto del capital inmaterial en el futuro de las empresas y por lo tanto de su valor.
Palabras clave:
- Capital inmaterial,
- evaluación,
- reglas contables,
- divulgaciones voluntarias,
- analistas financieros
Appendices
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