THE DUAL INSURANCE MODEL AND ITS IMPLICATIONS FOR INSURANCE DEMAND AND SUPPLY POST-CHRISTCHURCH EARTHQUAKES IN NEW ZEALAND

Abstract

This paper gives an empirical analysis of the insurance reactions post-Christchurch earthquakes of 2010-2011. In a broad sense, the paper examines the earthquakes’ ramifcation for the supply-side of the entire insurance industry in New Zealand as well as going further to give a narrow analysis of the implications for individual insurance companies. The research has been motivated by the unique attributes of the New Zealand natural disaster insurance scheme. This has helped private insurance companies to provide insurance coverage at competitive premium rates even when the probability of a catastrophic event is considered high in New Zealand. The study starts with a market analysis that points to the need for government intervention in natural disaster insurance provision in countries prone to disasters. The paper illustrates the framework for natural disasters in New Zealand as well as giving supply-side changes that were experienced in the aftermath of Christchurch quakes.

Keywords:

• Christchurch Earthquake,
• Insurance,
• Loss Ratio,
• Premium,
• Catastrophe

Résumé

Cet article offre une analyse empirique de la réaction des compagnies d’assurance suite aux tremblements de terre de Christchurch de 2010-2011. L’article examine l’impact de ces événements sur l’offre d’assurance pour l’ensemble de l’industrie en Nouvelle-Zélande ainsi que pour les compagnies d’assurance individuelles. Cette étude est motivée par la structure unique d’assurance pour catastrophes naturelles en vigueur en Nouvelle-Zélande. Ce montage est tel que les primes ont pu demeurer compétitives malgré le risque élevé de catastrophe naturelle dans le pays. L’étude débute par une analyse de marché démontrant le besoin d’intervention du gouvernement dans les pays avec risque élevé de catastrophes naturelles. L’article illustre le mode de fonctionnement de l’assurance pour catastrophes naturelles en Nouvelle-Zélande tout en montrant les changements d’offre d’assurance suite aux tremblements de terre de Christchurch.