The Effects of Rate Regulation on the Volatility of Auto Insurance Prices - Evidence from Canada

Abstract

Previous studies using U.S. data have found that rate regulation reduces competition, availability of coverage and increases volatility of insurance premiums. This article extends the U.S. literature to the Canadian context to examine whether rate regulation increases premium volatility in the province of Ontario. Based on an empirical analysis using data covering six provinces over the 18–year period from 1984 to 2001 we find that rate regulation is significant in explaining the volatility in average insurance premiums, after accounting for claims related costs. This finding is consistent with results from other jurisdictions.

Keywords:

• Price regulation,
• auto insurance,
• price volatility

Résumé

Des études antérieures effectuées à l’aide de données provenant des États-Unis ont révélé que la réglementation tarifaire diminue la concurrence, limite l’accès à l’assurance et augmente la volatilité des primes d’assurance. Cet article étend au contexte canadien la documentation réunie aux États-Unis en vue de déterminer si la réglementation tarifaire augmente la volatilité des primes dans la province de l’Ontario. Selon une analyse empirique menée à l’aide de données recueillies dans six provinces pour une période couvrant 18 ans de 1984 à 2001, la réglementation tarifaire est importante pour expliquer la volatilité des primes d’assurance moyennes, après avoir tenu compte des coûts reliés aux sinistres. Cette observation concorde avec les résultats d’autres territoires de compétence.

Mots-clés :

• Réglementation tarifaire,
• assurance automobile,
• volatilité