Le profit et l’intérêt dans le circuit

RÉSUMÉ

Selon la théorie du circuit, la monnaie est créée à l’occasion de prêts octroyés par les banques aux entreprises. La quantité émise étant juste suffisante pour permettre à ces dernières de financer les frais de production, se pose la question de savoir comment elles pourraient récupérer dans les ventes plus d’unités monétaires qu’elles n’en ont injectées dans le circuit, autrement dit comment pourraient-elles réaliser un profit monétaire? La résolution de ce problème conditionne celui du paiement de l’intérêt par les entreprises aux banques; de nombreuses propositions ont été faites; aucune n’est satisfaisante.

Pour répondre à la question, il conviendrait d’introduire dans la théorie du circuit des éléments d’analyse marxiste. La chose est possible parce que les conceptions marxiste et circuitiste de la monnaie ne sont pas irréconciliables. Sur la base de la théorie de la plus-value, Marx soutient que les salaires sont insuffisants pour assurer la vente de l’intégralité de la production; la résolution de ce problème passe par le développement du crédit aux salariés. Ce qui revient à concevoir une autre voie obligatoire d’introduction de la monnaie dans le circuit. Les entreprises pourraient ainsi récupérer dans les ventes plus d’unités monétaires qu’elles n’en ont empruntées et distribuées à l’occasion de l’activité productive, autrement dit réaliser un profit monétaire; le paiement de l’intérêt devient alors concevable.

ABSTRACT

According to the circuit theory, money is created on the occasion of loans bestowed by banks to firms. The amount of such loans being hardly sufficient to enable the latter to finance the production costs, the question is to know how they could recover with sales more money than they have injected in the circuit; in other words, how could they make a monetary profit? The solution of this problem conditions the one of the payment of the interest by firms to banks; a lot of proposals were made; none of them is satisfactory.

In order to answer the question, some factors of marxist analysis should be introduced into the circuit theory. It seems possible so far as marxist and circuitist conceptions of money are not irreconciliable. Starting from the theory of surplus-value, Marx asserts that wages are not sufficient to secure the sale of the whole production; the solution of this problem involves the expansion of credit to wage-earners. Which amounts to conceiving another way which necessarily introduces money into the circuit. Thus firms could recover in sales more money than they have borrowed and distributed on the occasion of their productive activity, in other words they could make a monetary profit; the payment of interest then becomes conceivable.